醫藥：可被顛覆的醫療

傳統的醫療器械和醫院的商業模式或將被全面顛覆。基於移動互聯、穿戴式設備、大資料等新興技術與新商業模式的結合正全面顛覆我們對醫療的認知結構，可以預見，醫療的各個細分領域，從診斷、監護、治療、到給藥都將全面開啓一個智慧化的時代，結合商業醫療保險機構，全新的醫院、患者、保險的多方共贏商業模式也在探索中爆發，基於醫療大資料平臺的診斷與治療技術也將把個性化醫療推向一個前所未有的空間，傳統的醫療器械和醫院的商業模式或將被全面顛覆，我們定義爲“智慧醫療”。

可穿戴醫療有望成爲未來十年的重大投資機會。5年前很少有人想到，智慧手機將取代電腦，成爲男女老少上網的必備品；正如今天很少有人相信，可穿戴設備可能成爲下一個智慧手機，改變人類的生活方式，帶來下一個十年的重大投資機會。可穿戴醫療作爲未來移動互聯新的入口，最大的潛力不在於硬體本身，而在於通過硬體粘住客戶，在於硬體背後收集到的醫療雲端“大資料”，及由此衍生出的商業模式：如利用醫療雲端“大資料”爲用戶提供個性化的遠端服務、爲企業進行精准的廣告投放、爲臨床外包機構提供研發服務、爲醫院提供自動分診服務、爲醫生提供應用性極強的再教育服務、以及和保險公司合作綁定客戶（李克強在2013年8月召開的國務院常務會議明確提出鼓勵商業保險機構經辦醫保服務，可穿戴醫療設備廠商可通過利潤分成的模式和保險公司合作獲得廣大的客戶群）。

可穿戴醫療設備廠商可考慮和時尚品牌合作，讓産品看上去足夠有吸引力。可穿戴設備如何快速成爲老百姓必不可少的用品？--我們認爲，除具有豐富的功能外，其外觀設計需要更加美觀和自然。可考慮和時尚品牌合作，讓産品看上去足夠時髦，值得消費者支付溢價，才能從“可穿戴”走向“想穿戴”,從小衆走向大衆。例如,Google Glass爲擺脫剛剛推出時的怪異形象，和時尚眼鏡電商？Warby Parker以及時尚品牌Diane Von Furstenberg合作，讓Google Glass走上了T台。

優秀公司將全面進軍智慧醫療。對於醫療器械上市公司而言，若能借助在可穿戴醫療設備技術的先發優勢以及資本優勢，成爲可穿戴醫療産業鏈的整合者（如開發移動醫療應用軟體、構建醫療監測大資料平臺、電子病歷區域化聯網等），未來成長空間極其巨大。我們預計，國內大量醫療器械優秀公司將全面進軍可穿戴設備、移動醫療、大資料等新醫療領域，我們判斷醫療器械企業寶萊特、三諾生物將在穿戴設備領域做出探索；我們看到了和佳股份通過收購進軍醫療資訊化領域；我們也看到了福瑞股份將醫療大資料應用於肝纖維化診斷在國際前沿技術的探索。另外，萬達資訊在電子病歷、醫療資訊化的探索將構建一個強大的大資料平臺，奧維通信在養老服務新模式的探索值得關注。(來源：興業證券)